Bitget 的 Pre-IPO 发行由合作伙伴 Republic International Cayman 构建,发行 Mirror 代币,其功能是债务工具而不是实际股权。发行人 RepublicX LLC 明确将其定义为“无担保或有付款票据”或“债务证券”,其回报与 SpaceX 等私营公司股票参考价格挂钩。投资者和 RepublicX 均不直接拥有目标公司的股份或 SPV 实益权益。与传统 SPV 镜像(投资者至少持有映射的法人实体权益)不同,Republic 的结构增加了一个额外的层——投资者持有 RepublicX 发行的债务债权,其回报取决于参考公司的流动性事件。虽然 Republic 确实涉及 FINRA/SIPC 注册经纪商 OpenDeal Broker LLC,但其二级市场显然不是注册的国家证券交易所或规则 ATS 监管系统,限制了合规基础设施。 Republic 此前曾协助 Neuralink、Kraken、Stripe 和 Revolut 进行 Pre-IPO。据报道,Bitget 与 Republic 的合作是排他性的。

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