国际清算银行(BIS)发布报告警告称,加密货币交易所越来越多地充当“影子银行”,提供贷款和收益产品等传统银行服务,但没有相应的监管保护或保险范围。这些平台被称为“多功能加密资产中介机构”,因为它们整合了通常分散在银行、经纪商和交易所之间的服务。该报告强调了对作为被动收入工具向零售用户推销的“收益”和收益产品迅速扩张的担忧,这些产品被揭露为无担保贷款。用户通常放弃对其数字资产的控制权,然后将其部署到高风险活动中,并从利润中分配回报。与传统银行存款不同,这些安排缺乏保险和透明度,使投资者面临平台偿付能力风险,Celsius Network 和 FTX 的倒闭就是例证。报告进一步指出,2025 年 10 月的闪电崩盘等市场波动事件可能会迅速放大这些系统性风险。

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